نسبة سعر الشراء (نسبة السعر إلى الأرباح أو نسبة السعر إلى العائد) ، هي أداة تحليلية يستخدمها المستثمرون لتحديد جدوى شراء الأسهم. في الأساس ، تخبرك نسبة السعر إلى العائد مقدار الأموال التي يجب عليك استثمارها من أجل كسب كل 1 دولار من الأرباح. تعتبر نسبة السعر إلى العائد المنخفضة أفضل لأن تكلفة الاستثمار لكل Rp1 من الربح أقل. في الوقت نفسه ، تميل الشركات ذات نسب السعر إلى الأرباح المرتفعة إلى تحقيق نمو أعلى في الأرباح في المستقبل مقارنة بالشركات ذات معدلات الربح / العائد المنخفضة. ستوفر هذه المقالة دليلًا لحساب نسبة السعر إلى الربحية واستخدامها كأداة لتحليل الأسهم.
خطوة
جزء 1 من 2: حساب النسبة
الخطوة 1. تعلم الصيغة
معادلة حساب نسبة السعر إلى العائد بسيطة للغاية: القيمة السوقية للسهم مقسومة على ربحية السهم (ربحية السهم أو EPS). شكل المعادلة هو نسبة السعر إلى العائد = (ربحية السهم / ربحية السهم) ، حيث P هو سعر السوق وربح السهم الواحد.
الخطوة 2. ابحث عن معلومات القيمة السوقية
من السهل جدًا معرفة القيمة السوقية للسهم. القيمة السوقية هي تكلفة شراء سهم من شركة مطروحة للتداول العام في البورصة. على سبيل المثال ، في 4 نوفمبر 2015 ، كان سعر السوق لأسهم Facebook هو 103،940 روبية. يمكن العثور على سعر السوق الحالي للسهم من خلال البحث عن رمز السهم (عادةً أربعة أحرف أو أقل) أو الاسم الكامل للشركة متبوعًا بكلمة "سهم".
- يتغير سعر سوق الأسهم دائمًا بحيث تتغير نسبة السعر إلى العائد أيضًا. عند البحث عن سعر السوق للسهم ، ما عليك سوى تجاهل متوسط السعر المرتفع أو المنخفض للسهم. القيمة السوقية الحالية كافية للعثور على نسبة السعر إلى العائد.
- يجب عليك اختيار سعر محدد فقط إذا كنت ستقارن نسب السعر إلى العائد لشركتين مختلفتين. في هذه الحالة ، يجب أن يكون سعر السوق المقدر المستخدم (على سبيل المثال ، سعر الافتتاح في يوم معين ، أو السعر الحالي المحدد) هو نفسه لكلتا الشركتين.
الخطوة 3. أوجد قيمة ربحية السهم
يستخدم المحللون الماليون عمومًا شيئًا يسمى نسبة السعر إلى العائد. في هذه الحالة ، يتم احتساب EPS باستخدام صافي الدخل للأرباع الأربعة الأخيرة (12 شهرًا) ، مع احتساب أي تقسيم للأسهم ، ثم القسمة على عدد الأسهم القائمة في السوق. ومع ذلك ، يمكن للمحللين أيضًا استخدام نسبة السعر إلى العائد المتوقعة التي تستخدم الأرباح المتوقعة خلال الأرباع الأربعة القادمة.
- تتوفر قيم EPS عادةً على مواقع الويب المالية في قسم تقارير الأسهم. أنت ببساطة تقوم بالبحث على محرك بحث على الإنترنت. إذا كنت ترغب في حساب قيمة EPS لشركة ما بنفسك ، تكون الصيغة كما يلي: (صافي الربح - توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة / متوسط عدد الأسهم العادية المتداولة). وتجدر الإشارة إلى أن بعض المصادر تستخدم عدد الأسهم المتداولة في نهاية الفترة (بدلاً من متوسط عدد الأسهم القائمة خلال الفترة).
- نظرًا لوجود اختلافات طفيفة في الصيغة ، تقوم المصادر المختلفة بالإبلاغ عن قيم EPS مختلفة لنفس الشركة. ومع ذلك ، عادة ما يتم حساب متوسط هذه القيم للحصول على متوسط قيمة EPS.
الخطوة 4. حساب نسبة التكلفة
بمجرد الحصول على قيم المتغيرين ، كل ما عليك فعله هو توصيلها بالصيغة لحساب نسبة السعر إلى العائد. دعنا نستخدم مثال شركة عامة حقيقية. اعتبارًا من 5 نوفمبر 2015 ، Yahoo! تبيع أسهمها بسعر 35.140 روبية.
- تم الحصول على الجزء الأول من معادلة نسبة السعر إلى العائد ، وهو سعر سوق الأوراق المالية البالغ 35.140 روبية.
- بعد ذلك ، نحتاج إلى إيجاد قيمة EPS لـ Yahoo !. فقط اكتب "Yahoo!" و "EPS" في محركات البحث على الإنترنت إذا كنت لا تريد حسابها بنفسك. في 5 نوفمبر 2015 ، بلغت قيمة EPS لـ Yahoo! هو 250 روبية لكل سهم.
- قسّم 35140 روبية إندونيسية على 250 روبية إندونيسية واحصل على نسبة السعر إلى العائد على Yahoo! حوالي 141.
جزء 2 من 2: تحليل النسبة
الخطوة 1. قارن نسبة السعر إلى العائد مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة
نسبة السعر إلى العائد غير مجدية من تلقاء نفسها. هذا الرقم لا معنى له إذا لم يتم مقارنته بنسبة السعر إلى العائد للشركات الأخرى في نفس الصناعة. تعتبر الشركات ذات نسب السعر إلى الأرباح المنخفضة "أرخص". يمكن للمستثمرين جني الأرباح بأسعار الأسهم المنخفضة. ومع ذلك ، فإن هذا التحليل لا يكفي لتحديد قرار شراء أسهم الشركة.
- على سبيل المثال ، تبيع أسهم ABC مقابل 15000 دولار / سهم ونسبة السعر إلى العائد 50. يبيع سهم XYZ بمبلغ 85000 دولار ونسبة السعر إلى العائد 35. ومن الأرخص شراء سهم XYZ ، على الرغم من أن السعر أعلى. من سهم ABC. وذلك لأن المستثمر يدفع 35 روبية مقابل ربح قدره 1 روبية ، بينما في أسهم ABC يدفع المستثمر 50 روبية مقابل ربح قدره 1 روبية.
- نسبة السعر إلى العائد عديمة الفائدة عند مقارنتها بالشركات غير المتشابهة. لكل صناعة معدل تقييم ونمو مختلف تمامًا. لذلك ، لا يمكن مقارنة نسبة السعر إلى العائد إلا إذا كانت الشركات المقاسة متشابهة في الحجم ونوع الصناعة.
الخطوة 2. ندرك أن نسبة السعر إلى الربحية يمكن أن تتأثر بتوقعات المستثمرين للقيمة المستقبلية للشركة
في حين أنه كان يعتبر في كثير من الأحيان مؤشرًا للقيمة في الماضي ، فإن نسبة السعر إلى العائد هي أيضًا مؤشر على توقعات المستثمرين للمستقبل. وذلك لأن أسعار الأسهم هي انعكاس لعقلية المستثمرين بشأن أداء الأسهم في المستقبل. لذلك ، يمكن أن تعني الشركة ذات نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة أن المستثمرين لديهم آمال كبيرة في نمو الشركة في المستقبل.
على العكس من ذلك ، تشير نسبة السعر إلى العائد المنخفضة إلى شركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو حققت أداءً أفضل اليوم مما كانت عليه في الماضي. بمعنى آخر ، لا يمكن استخدام نسبة السعر إلى العائد كعامل واحد في تحديد قرار الشراء لسهم الشركة
الخطوة 3. ندرك أن الدين يمكن أن يقلل من نسبة السعر إلى الربحية للشركة
من خلال زيادة قروض الأعمال ، ستزيد مخاطر الشركة وتقلل من نسبة السعر إلى العائد. سيؤدي وجود الكثير من الديون (عالية المخاطر) إلى تقليل رغبة المستثمرين في الاستثمار ولكن الديون عادة ما تزيد من أرباح الشركة وبالتالي تزيد من نسبة السعر إلى العائد. ومع ذلك ، إذا انخفضت أرباح الشركة فعليًا ، فسيتم تقليل جزء العائد للمساهمين لأن الشركة ستعطي الأولوية لعائدات الدائنين أولاً. ومع ذلك ، بالنسبة لشركتين في نفس مجال الأعمال ، فإن الشركات التي لديها مبلغ عادل من الديون لديها نسبة P / E أقل من الشركات التي ليس لديها ديون. ضع ذلك في الاعتبار عند استخدام نسبة السعر إلى العائد كأداة لتحليل الشركة.
