نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي عملية حسابية تستخدم لقياس هيكل رأس مال الشركة. بعبارات بسيطة ، إنها طريقة لفحص كيفية استخدام الشركة لمصادر مختلفة للأموال لتمويل تكاليف التشغيل. تقيس النسبة نسبة الأصول الممولة بالدين إلى الأصول الممولة من الأسهم أو رأس المال. يشار إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية أيضًا باسم نسبة المخاطرة أو نسبة الملاءة ، كطريقة سريعة لتحديد الملاءة المالية التي تستخدمها الشركة. بمعنى آخر ، يعطي هذا الحساب فكرة عن مقدار استخدام الشركة للديون لتمويل الأنشطة التشغيلية. يساعد هذا الحساب أيضًا على فهم تعرض الشركة لزيادة الفائدة أو الإفلاس (معدل الإفلاس).
خطوة
جزء 1 من 2: إجراء عمليات التحليل والحسابات الأساسية
الخطوة 1. تحديد قيم الديون وحقوق الملكية للشركة
ابحث عن المعلومات اللازمة لإجراء هذه الحسابات في الميزانية العمومية للشركة. في السابق ، كان عليك تحديد حساب الميزانية العمومية المراد تضمينه في حساب الديون.
- تشير حقوق الملكية أو رأس المال إلى الأموال التي ينسبها المساهمون (المساهمون) ، بالإضافة إلى دخل الشركة. يجب أن يتضمن بيان الميزانية العمومية للشركة الرقم المميز برأس المال الإجمالي.
- عند تحديد قيمة الدين ، قم بتضمين الفوائد المستحقة الدفع والديون طويلة الأجل مثل الأوراق النقدية المستحقة الدفع والسندات. تأكد أيضًا من تضمين مبلغ الدين الحالي طويل الأجل. يمكن العثور على هذا في قسم الحسابات الجارية الدائنة في بيان الميزانية العمومية.
- غالبًا ما يستبعد المحللون الخصوم المتداولة مثل السندات المستحقة الدفع والذمم الدائنة المستحقة. توفر هذه العناصر القليل من المعلومات حول مستوى الملاءة المالية للشركة. هذا لأنها لا تعكس الالتزامات طويلة الأجل ، بخلاف العمليات اليومية لممارسة الأعمال التجارية.
الخطوة 2. كن على علم بالمصروفات غير المدرجة في الميزانية العمومية
في بعض الأحيان ، لا تُدرج الشركات النفقات في ميزانياتها ، لجعل نسبة رأس المال إلى الدين تبدو أفضل.
- يجب عليك تضمين عدد من المطلوبات من الميزانية العمومية عند حساب الديون. تعد مصاريف عقد الإيجار التشغيلي والمعاشات التقاعدية غير المدفوعة من أكثر بنود المسؤولية خارج الميزانية العمومية شيوعًا. غالبًا ما تكون هذه التكاليف كبيرة بما يكفي لإدراجها في حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
- يمكن أن تأتي الديون الأخرى التي يجب النظر فيها من المشاريع المشتركة أو الشراكات القائمة على البحث والتطوير. امسح جميع السجلات في البيانات المالية وابحث عن الخصوم المسجلة خارج الميزانية العمومية. قم بتضمين كل ما تزيد قيمته عن 10٪ من إجمالي الفائدة المستحقة الدفع.
الخطوة 3. حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية
أوجد قيمة هذه النسبة بقسمة إجمالي الدين على حقوق الملكية. ابدأ بالقسم المحدد في الخطوة 1 وقم بتوصيله بالصيغة التالية: نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي حقوق الملكية الإجمالية. والنتيجة هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
على سبيل المثال ، افترض أن الشركة لديها دين فائدة طويل الأجل بقيمة 4026840.000 روبية. تمتلك الشركة أيضًا رأس مال إجمالي قدره 13،422،800،000 روبية هندية -. وبالتالي ، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة 0.3 (4،026،840،000 / 13،422.8 مليون) ، مما يعني أن إجمالي الدين هو 30٪ من إجمالي رأس المال
الخطوة 4. قم بإجراء تقييم أساسي لهيكل رأس مال الشركة
بمجرد الانتهاء من حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركتك ، يمكنك البدء في تطوير أفكار حول هيكل رأس المال الخاص بها. وهنا بعض الأشياء أن نأخذ في الاعتبار:
- تعتبر قيمة النسبة 0.3 أو أقل صحية من قبل العديد من المحللين. لكن في السنوات الأخيرة ، خلص الكثيرون إلى أن الملاءة المالية الصغيرة جدًا سيئة مثل الملاءة المالية الكبيرة جدًا. الملاءة المالية الصغيرة جدًا تعني أن الإدارة لا تجرؤ على المخاطرة.
- تشير قيمة النسبة 1.0 إلى أن الشركة تمول مشاريعها بمزيج متوازن من الديون وحقوق الملكية.
- تشير قيمة النسبة التي تزيد عن 2.0 إلى أن الشركة تقترض الكثير لتمويل الأنشطة التشغيلية. وهذا يعني أن الدائنين لديهم ضعف الأموال في الشركة مثل أصحاب رأس المال.
- تعني النسبة المنخفضة أن الشركة لديها ديون أقل ، وهذا يقلل من المخاطر. الشركات ذات الديون الأقل هي أيضًا أقل تعرضًا لمخاطر ارتفاع أسعار الفائدة والتغيرات في ظروف الائتمان.
- ستظل بعض الشركات تختار التمويل المستند إلى الديون على الرغم من أنها تعلم أن المخاطر تتزايد أيضًا. يسمح التمويل القائم على الديون للشركات بالوصول إلى رأس المال دون المساس بوضع الملكية. في بعض الأحيان يؤدي هذا أيضًا إلى زيادة الدخل. إذا أصبحت الشركة التي لديها الكثير من الديون مربحة ، فإن عددًا قليلاً من المالكين سيكسبون الكثير من المال.
جزء 2 من 2: تحليل أعمق
الخطوة الأولى: ضع في اعتبارك الاحتياجات المالية للصناعة التي تعمل فيها الشركة
كما هو مذكور أعلاه ، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة (فوق 2.00) مقلقة. تُظهر هذه النسبة الرافعة المالية أو الملاءة المالية بكمية خطيرة. ومع ذلك ، في بعض الصناعات ، تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة مناسبة.
- على سبيل المثال ، تستخدم شركات البناء قروض البناء لتمويل معظم مشاريعها. على الرغم من أن هذا يشير إلى ارتفاع نسبة الديون إلى حقوق الملكية ، إلا أن الشركة غير معرضة لخطر الإفلاس. يدفع مالك كل مشروع بناء أساسًا لخدمة الدين.
- قد يكون لدى الشركات المالية أيضًا نسب عالية للديون إلى حقوق الملكية لأنها تقترض الأموال بأسعار فائدة منخفضة وتقرض بمعدلات فائدة عالية. مثال آخر هو الصناعات كثيفة رأس المال مثل التصنيع أو شركات التصنيع. غالبًا ما تقترض هذه الشركات الأموال لشراء المواد الخام للمعالجة في المصانع.
- الصناعات التي لا تتطلب رأس مال كثيف قد يكون لديها نسب دين إلى حقوق ملكية أقل. تشمل الأمثلة مزودي البرامج وشركات الخدمات المهنية.
- لتقييم ما إذا كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة ضمن الحدود المعقولة ، من الجيد مقارنتها مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة ، و / أو مع نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الفترة السابقة.
الخطوة 2. النظر في تأثير مخزون الخزانة على نسبة الدين إلى حقوق الملكية
إعادة شراء أسهم الخزينة يقلل من حساب رأس مال المساهم. يمكن أن يؤدي هذا إلى زيادة هائلة في نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
- شراء أسهم الخزينة يقلل من رأس مال المساهمين وبالتالي يزيد من نسبة الدين إلى حقوق الملكية. ومع ذلك ، قد يكون التأثير العام على المساهمين مفيدًا. وذلك لأن المساهمين الآخرين يتلقون حصة أكبر من صافي الدخل وأرباح الأسهم ، دون زيادة عبء الديون.
- يتم تعزيز الملاءة المالية عن طريق شراء أسهم الخزينة. في الوقت نفسه ، لم تتغير الملاءة التشغيلية (نسبة التكاليف المتغيرة والثابتة). بمعنى آخر ، لا تتأثر تكاليف الإنتاج والأسعار وهوامش الربح.
الخطوة 3. النظر في احتساب نسبة تغطية خدمة الدين
عندما يكون لدى الشركة نسبة دين إلى حقوق ملكية عالية ، يلجأ العديد من المحللين الماليين إلى نسب تغطية خدمة الدين. يضيف هذا مزيدًا من المعلومات حول قدرة الشركة على سداد ديونها.
- تقسم نسبة تغطية خدمة الدين الدخل التشغيلي للشركة من خلال القدرة على سداد الديون. كلما زاد العائد ، زادت قدرة الشركة على الحصول على دخل كافٍ وسداد الديون.
- قيمة النسبة 1.5 أو أكثر هي الحد الأدنى للصناعة. يجب أن يأخذ كل مستثمر في الحسبان معدل تغطية خدمة الدين المنخفض ، إلى جانب ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
- يسمح الدخل التشغيلي المرتفع للشركات الغارقة في الديون بسداد ديونها.
