في مجال التمويل ، تعد نسبة توزيعات الأرباح طريقة لقياس جزء دخل الشركة الذي يتم دفعه للمستثمرين على شكل توزيعات أرباح بدلاً من إعادة استثمارها في الشركة لفترة زمنية معينة (عادةً عام واحد). بشكل عام ، تميل الشركات التي لديها نسب توزيع أرباح أعلى إلى أن تكون أقدم ، وشركات راسخة نمت بشكل كبير ، في حين أن الشركات ذات نسب توزيعات أرباح منخفضة تميل إلى أن تكون شركات جديدة ذات إمكانات نمو عالية. للعثور على نسبة توزيع أرباح الأعمال لفترة زمنية معينة ، استخدم الصيغة توزيعات الأرباح المدفوعة مقسومة على صافي الدخل أو توزيعات الأرباح السنوية لكل سهم مقسومة على ربحية السهم (EPS). الصيغتان متساويتان.
خطوة
طريقة 1 من 3: استخدام صافي الدخل وأرباح الأسهم
الخطوة الأولى. تحديد الدخل الصافي للشركة
لمعرفة نسبة توزيع أرباح الشركة ، اكتشف أولاً صافي دخلها للفترة الزمنية التي تقوم بتحليلها (سنة واحدة هي فترة زمنية شائعة لحساب نسب توزيعات الأرباح). يمكن العثور على هذه المعلومات في بيان دخل الشركة. لتوضيح الأمر ، ترى دخل الشركة بعد خصم جميع النفقات ، بما في ذلك الضرائب ونفقات تشغيل الأعمال والاستهلاك والإطفاء والفائدة.
-
على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة Jim's Light Bulb ، وهي شركة ناشئة ، قد ربحت 200 ألف دولار من العائدات في عامها الأول من التشغيل ، لكن الشركة تتكبد 50000 دولار على التكاليف المذكورة أعلاه. في هذه الحالة ، صافي دخل Jim's Light Bulb هو 200000-50000 = $150.000.
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 2 الخطوة 2. تحديد مقدار أرباح الأسهم التي سيتم دفعها
اكتشف مقدار الأموال التي دفعتها الشركة في شكل توزيعات أرباح في الفترة الزمنية التي تقوم بتحليلها. توزيعات الأرباح هي مدفوعات تُمنح لمستثمري الشركة ، بدلاً من حفظها أو إعادة استثمارها في الشركة. لا يتم عادةً إدراج توزيعات الأرباح في بيان الدخل ، ولكن يتم تضمينها في الميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية.
لنفترض أن Jim's Light Bulb ، كونها شركة حديثة العهد نسبيًا ، قررت إعادة استثمار معظم دخلها الصافي من خلال توسيع طاقتها الإنتاجية ودفع توزيعات أرباح قدرها 3750 دولارًا لكل ربع سنة فقط. في هذه الحالة ، سنستخدم 4 × 3750 = $15.000 كمبلغ أرباح الأسهم المدفوعة في السنة الأولى من العمل.
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 3 الخطوة 3. قسمة أرباح الأسهم على صافي الدخل
بمجرد أن تعرف مقدار الدخل الصافي الذي تولده الشركة وتدفعه في توزيعات الأرباح لفترة محددة من الوقت ، يصبح العثور على نسبة أرباح الشركة أمرًا سهلاً. قسّم توزيعات الأرباح على صافي الدخل. القيمة التي تحصل عليها هي نسبة توزيع الأرباح.
-
بالنسبة إلى Jim's Light Bulb ، يمكننا إيجاد نسبة توزيع الأرباح بقسمة 15000 على 150.000 ، وهو ما يعطينا 0 أو 10 (أو 10٪).
هذا يعني أن Jim's Light Bulb يدفع 10٪ من أرباحه للمستثمرين ويعيد استثمار الباقي (90٪) في الشركة.
الطريقة 2 من 3: استخدام توزيعات الأرباح السنوية وربح السهم
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 4 الخطوة 1. حدد توزيعات الأرباح لكل سهم
الطريقة المذكورة أعلاه ليست الطريقة الوحيدة لمعرفة نسبة توزيع أرباح الشركة. يمكن أيضًا تحديد النسبة من خلال جزأين آخرين من المعلومات المالية. بالنسبة لهذه الطريقة البديلة ، ابدأ بمعرفة قيمة أرباح الشركة لكل سهم (أو DPS). يمثل مقدار المال الذي يحصل عليه كل مستثمر لكل سهم من الأسهم المملوكة. عادةً ما يتم تضمين هذه المعلومات في تقرير القيمة المنخفضة والعالية (المعروضة) للسهم ربع السنوي ، لذلك قد تضطر إلى إضافة أكثر من قيمة إذا كنت ترغب في تحليل فترة عام كامل.
لنلق نظرة على مثال آخر. Rita's Rug ، شركة طويلة الأمد ، ليس لديها مجال كبير للنمو في سوق اليوم ، لذا بدلاً من استخدام أرباحها لتوسيع أعمالها ، فإنها تدفع لمستثمريها جيدًا. لنفترض أنه في الربع الأول ، تدفع Rita's Rug دولارًا واحدًا لكل سهم في الأرباح. في K2 ، تدفع هذه الشركة 0.75 دولار. في K3 ، تدفع الشركة 1.50 دولارًا أمريكيًا ، وفي K4 تدفع 1.75 دولارًا أمريكيًا.إذا أردنا معرفة نسبة توزيع الأرباح للعام بأكمله ، فإننا نضيف 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = 4.00 دولارات لكل سهم كقيمة DPS لدينا.
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 5 الخطوة 2. تحديد ربحية السهم
بعد ذلك ، ابحث عن أرباح الشركة لكل سهم (EPS) للفترة الزمنية التي تحددها. يُظهر EPS مقدار صافي الدخل مقسومًا على عدد الأسهم التي يمتلكها المستثمرون ، أو بعبارة أخرى ، مقدار الأموال التي سيحصل عليها كل مستثمر إذا دفعت الشركة افتراضيًا 100 ٪ من أرباحها في شكل أرباح. عادة ما يتم تضمين هذه المعلومات في بيان دخل الشركة.
لنفترض أن Rita's Rug تمتلك 100000 سهم مملوكة للمستثمرين ، وأن هذه الأسهم كسبت 800000 دولار في العام الأخير من العمل. في هذه الحالة يكون العائد على السهم 800،000 / 100،000 = 8 دولارات لكل سهم.
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 6 الخطوة 3. قسّم توزيعات الأرباح السنوية لكل سهم على ربحية السهم
تمامًا مثل الطريقة أعلاه ، الشيء الوحيد المتبقي هو مقارنة القيمتين اللتين تحصل عليهما. ابحث عن نسبة توزيع أرباح شركتك عن طريق قسمة أرباح الأسهم لكل سهم على ربحية السهم.
بالنسبة إلى Rita's Rug ، يمكن العثور على نسبة توزيع الأرباح بقسمة 4 على 8 ، والتي تنتج 0.50 (أو 50٪). بعبارة أخرى ، دفعت الشركة نصف أرباحها على شكل توزيعات أرباح لمستثمريها في العام الماضي.
طريقة 3 من 3: استخدام نسبة توزيع الأرباح
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 7 الخطوة 1. احسب توزيعات أرباح خاصة ، دفعة واحدة
في الواقع ، تأخذ نسبة توزيعات الأرباح في الاعتبار فقط توزيعات الأرباح المنتظمة المدفوعة للمستثمرين. ومع ذلك ، تقدم الشركات أحيانًا تقديم مدفوعات أرباح لمرة واحدة لجميع (أو "جزء" فقط من مستثمريها. للحصول على القيمة الأكثر دقة لنسبة الدفع ، لا ينبغي تضمين أرباح الأسهم "الخاصة" هذه في حساب نسبة توزيع الأرباح. لذلك ، فإن الصيغة المعدلة لحساب نسبة توزيع الأرباح التي تتضمن عائدًا محددًا هي (إجمالي الأرباح - التوزيعات الخاصة) / صافي الدخل.
على سبيل المثال ، إذا دفعت شركة أرباحًا ربع سنوية منتظمة يبلغ مجموعها 1،000،000 دولار أمريكي لمدة عام واحد ، ولكنها أيضًا دفعت توزيعات أرباح خاصة قدرها 400،000 دولار أمريكي لمستثمريها بعد تحقيق أرباح كبيرة بشكل غير متوقع ، فيمكننا تجاهل هذه الأرباح الخاصة في حساباتنا. نسبة الدفع لدينا. بافتراض صافي الدخل البالغ 3،000،000 دولار ، فإن نسبة توزيع أرباح هذه الشركة هي (1،400،000 - 400،000) / 3،000،000 = 0.334 (أو 33.4٪).
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 8 الخطوة 2. استخدم نسبة توزيع الأرباح لمقارنة الاستثمارات
شيء واحد يفعله الأشخاص الذين لديهم أموال ويريدون الاستثمار فيه هو مقارنة فرص الاستثمار المختلفة من خلال مراجعة نسب توزيع الأرباح التاريخية التي توفرها كل فرصة. يأخذ المستثمرون بشكل عام في الاعتبار حجم النسبة (بمعنى آخر ، ما إذا كانت الشركة تدفع أرباحها للمستثمرين بمبالغ كبيرة أو صغيرة) ، وكذلك استقرار الشركة (بمعنى آخر ، مدى اختلاف النسبة عن عام واحد في اليوم التالي). تناسب نسب توزيعات الأرباح المختلفة المستثمرين بأهداف مختلفة. بشكل عام ، تشير نسب المدفوعات ، سواء كانت منخفضة جدًا أو عالية جدًا (بالإضافة إلى تلك التي تتباين على نطاق واسع أو تنخفض في القيمة بمرور الوقت) إلى استثمار محفوف بالمخاطر.
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 9 الخطوة 3. اختر نسبة عالية للدخل الثابت ونسبة منخفضة لإمكانات النمو
كما هو مذكور أعلاه ، هناك أسباب تجعل كلا من نسب المدفوعات المرتفعة والمنخفضة جذابة للمستثمرين. بالنسبة لشخص يبحث عن استثمار آمن ، والذي لديه الفرصة لتوفير دخل ثابت ، يمكن أن تشير نسبة العائد المرتفعة إلى أن الشركة قد نمت إلى الحد الذي لم تعد بحاجة فيه إلى الاستثمار كثيرًا في حد ذاتها ، مما يجعلها استثمارًا آمنًا. من ناحية أخرى ، بالنسبة لشخص يبحث عن فرصة مربحة على أمل تحقيق عوائد كبيرة على المدى الطويل ، قد تشير نسبة العائد المنخفضة إلى أن الشركة تستثمر بكثافة في مستقبلها. إذا كانت الشركة ناجحة ، يمكن أن يكون هذا النوع من الاستثمار مربحًا للغاية. ومع ذلك ، يمكن أن يكون هذا أيضًا محفوفًا بالمخاطر ، حيث لا تزال إمكانات الشركة طويلة الأجل غير معروفة.
احسب نسبة توزيع الأرباح الخطوة 10 الخطوة 4. كن حذرًا من نسب توزيعات الأرباح المرتفعة جدًا
الشركة التي تدفع 100٪ أو أكثر من أرباحها كأرباح قد "تبدو" كاستثمار جيد ، ولكن في الواقع ، قد يكون هذا مؤشرًا على أن الوضع المالي للشركة غير مستقر. نسبة دفع تعويضات تبلغ 100٪ أو أكثر تعني أن الشركة تدفع أموالًا إلى مستثمريها أكثر مما تكسبه. بمعنى آخر ، تتكبد الشركة خسارة بدفعها لمستثمريها. نظرًا لأن هذا النوع من الممارسة غالبًا ما يكون غير مستدام ، فقد يكون مؤشرًا على أن حدوث انخفاض كبير في نسب المدفوعات بات وشيكًا.
هناك استثناءات لهذا الاتجاه. يمكن للشركات المنشأة ذات إمكانات نمو عالية في المستقبل ، في بعض الأحيان ، تقديم نسب مدفوعات تزيد عن 100٪. على سبيل المثال ، في عام 2011 ، دفعت AT&T توزيعات أرباح قدرها 1.75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وحصلت فقط على 0.77 دولار أمريكي للسهم الواحد. هذا يعني أن نسبة الدفع تزيد عن 200٪. ومع ذلك ، نظرًا لأن أرباح الشركة المقدرة للسهم (EPS) في كل من عامي 2012 و 2013 كانت أكثر من 2 دولار لكل سهم ، فإن عدم القدرة على المدى القصير للحفاظ على توزيعات الأرباح لا يؤثر على الآفاق المالية طويلة الأجل للشركة
تحذير
- لا تخلط بين نسبة الدفع وعائد توزيعات الأرباح ، والتي يتم حسابها على النحو التالي:
- عائد توزيعات الأرباح = DPS (توزيعات الأرباح لكل سهم) / سعر السوق للسهم
- يمكن أيضًا حساب عوائد توزيعات الأرباح بضرب نسبة الدفع في EPS (ربحية السهم) ، مقسومًا على سعر السوق للسهم.
-
