تصدر الشركة سندات لإدارة أعمالها. تصدر الحكومة سندات لتمويل المشاريع ، مثل الطرق ذات الرسوم. مصدرو السندات مدينون ومستثمرو السندات دائنون. يتلقى المستثمرون دخل الفوائد كل عام وعائد على القيمة الاسمية للسندات عند الاستحقاق. بالإضافة إلى دخل الفوائد ، يمكن للمستثمرين أيضًا جني الأرباح من خلال بيع السندات. إذا أدى بيع السند إلى خسارة ، فإن الخسارة ستقلل من إجمالي عائد المستثمر. العائد الإجمالي الخاص بك قابل للتعديل الضريبي والقيمة الحالية للتدفقات النقدية للمستثمر.
خطوة
جزء 1 من 3: احتساب الفائدة على السندات المكتسبة
الخطوة 1. قم بتأكيد سعر الفائدة والمبلغ الاسمي للسندات
تتقاضى معظم السندات معدل فائدة ثابت (يسمى سعر القسيمة). يمكن أن يختلف معدل الفائدة هذا عن سعر الفائدة في السوق. بغض النظر عن نوع السند ، يجب أن تعرف سعر الفائدة الاسمي على شهادة السند.
- يتم الآن إصدار معظم السندات في شكل إدخال دفتر اليومية. عند شراء السندات ، ستتلقى وثائق السندات التي اشتريتها. بدلاً من الحصول على شهادة ملكية مادية ، تتلقى مستندًا من جهة خارجية يتحقق من ملكية السند. توضح هذه الوثيقة سعر الفائدة والمبلغ الاسمي للسندات المشتراة.
- يعتمد دخل فوائد السندات على القيمة الاسمية لشهادة السندات. سيتم ضرب القيمة الاسمية بمبلغ 1000 روبية إندونيسية. اضرب معدل الفائدة الاسمي في القيمة الاسمية للسند.
- افترض أنك تشتري سندًا بقيمة 10،000،000 دولار أمريكي بمعدل فائدة 6 ٪. نظرًا لأن سعر الفائدة ثابت ، فهذا يعني أن السند سيدفع 600000 روبية سنويًا (10000000 روبية هندية * 0.06). يتم إصلاح مدفوعات الفائدة حتى لو كان سعر السند في السوق يتقلب.
- يشير قسط أو الخصم على السندات إلى سعر بيع السندات. الأقساط والخصومات هي تعويض للمستثمرين مقابل الفرق بين سعر الفائدة الاسمي على السند وسعر الفائدة الحالي في السوق. إذا كان معدل الفائدة الحالي في السوق أعلى من معدل الفائدة الاسمي ، يتم بيع السند بخصم. إذا كان سعر الفائدة الحالي في السوق أقل من سعر الفائدة الاسمي ، يتم بيع السند بعلاوة.
الخطوة 2. أضف إجمالي دخل الفوائد من السندات
دخل الفوائد هو جزء من إجمالي عائد السند على مدى عمر السند. تحقق من عدد سنوات ملكية السندات ثم احسب دخل الفوائد كل عام.
- استخدم طريقة المحاسبة على أساس الاستحقاق لحساب إيرادات الفوائد. طريقة الاستحقاق تعترف بإيرادات الفوائد في وقت الشراء. إذا كنت تحمل سندات لعدة أشهر من العام ، فلا يتم الاعتراف بإيرادات الفوائد إلا في تلك الأشهر من الملكية.
- لا تتعلق طريقة الاستحقاق بالمدفوعات النقدية المستلمة. يعتمد دخل الفوائد على حيازات السندات ، وليس على تاريخ دفع الفائدة.
- تدفع معظم الشركات الفائدة مرتين في السنة. على سبيل المثال ، تواريخ سداد الفائدة على سنداتك هي 1 فبراير و 1 أغسطس من كل عام. تقوم باحتساب دخل الفوائد لشهر ديسمبر. نظرًا لأنك تحمل السند لشهر ديسمبر بالكامل ، فيحق لك تلقي مدفوعات الفائدة في ذلك الشهر. تحصل على دخل الفوائد الكامل في ديسمبر ، على الرغم من عدم دفع الفائدة حتى 1 فبراير من العام التالي.
الخطوة 3. حدد إيرادات الفوائد المكتسبة بعد بيع السندات
مثل الأسهم ، يمكن شراء السندات وبيعها من قبل زملائك المستثمرين. كمستثمر ، يمكنك الاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق ، أو بيعها قبل الاستحقاق. يمكنك بيع السندات في أيام الأسبوع.
- إذا كنت تبيع سندًا ، فإن البيع يكون له تأثير على إجمالي دخل الفائدة المستلم. على سبيل المثال ، تدفع السندات فائدة في 1 فبراير و 1 أغسطس من كل عام. قمت ببيع السندات في 15 ديسمبر.
- لحساب العائد الإجمالي ، تحتاج إلى معرفة إجمالي دخل الفائدة على مدى عمر السند.
- لنفترض أن القيمة الاسمية للسند هي 10،000،000 دولار مع معدل فائدة اسمي ثابت قدره 6٪. تدفع السندات 600000 روبية سنويًا. إذا تم الاحتفاظ بالسندات لمدة 5 سنوات كاملة ، فإن إجمالي دخل الفائدة هو 600.000 وحدة عملة * 5 سنوات = 3.000.000 وحدة عملة.
- تحتاج أيضًا إلى حساب قسمة الفائدة للسنة. في هذه الحالة ، لديك سند من 1 يناير إلى 15 ديسمبر. فترة المساهمة هي 11 شهرًا من 12 شهرًا في السنة. دخل الفوائد خلال العام هو [(600000 روبية * (11 ، 5/12) = 575000 روبية].
- يحق لك الحصول على دخل الفوائد خلال مدة الملكية حتى لو تم دفع الفائدة بعد شهور فقط.
- إجمالي دخل الفوائد لمدة 5 سنوات و 11 شهرًا هو (3،000،000 روبية + 575،000 روبية = 3،575،000 روبية).
- قد تتضمن صيغة العائد الإجمالي العدد الدقيق للأيام التي يتم فيها الاحتفاظ بالسند. عدد أيام الاحتفاظ بالسندات مبني على 360 يومًا في السنة. يعتمد عدد الأيام على مُصدر السند (كيان تجاري حكومي أو شركة).
جزء 2 من 3: حساب ربح أو خسارة رأس المال
الخطوة الأولى. سجل سعر الشراء الأولي لسنداتك
يعتبر الربح أو الخسارة الرأسمالية جزءًا من إجمالي العائد على السند. إذا قمت ببيع السند أعلى من سعر الشراء ، فإنك تحقق ربحًا. إذا تم بيع السند بسعر أقل من سعر الشراء ، فإنك تتكبد خسارة. لحساب ربح أو خسارة رأس المال ، تحتاج إلى معرفة سعر شراء السند.
- عندما يتم إصدار السندات ، يتم بيع السندات أولاً من الشركة المصدرة (أو الكيان الحكومي) للجمهور. يشتري المستثمرون السندات ، ويحصل المصدرون على النقد من بيع السندات.
- إذا اشتريت سندًا عند إصداره ، فإنك تدفع عادةً السعر الاسمي للسند. القيمة الاسمية للسندات هي 1،000،000 روبية إندونيسية أو مضاعفاتها. على سبيل المثال ، إذا اشتريت سندًا بقيمة اسمية قدرها 10000000 دولار عند إصداره ، فإن المبلغ النقدي المدفوع هو 10000000 دولار.
- يمكن شراء السندات وبيعها بين المستثمرين عند إصدارها للجمهور. على سبيل المثال ، اشترى Bambang سندات Telkom عندما تم إصدارها لأول مرة. دفع Bambang نقدًا بمبلغ 10000000 روبية. يمكن لـ Bambang اختيار بيع السندات في أي وقت حتى تنضج السندات. يمكن أن يكون سعر بيع السندات المملوكة أكثر أو أقل من 10000000 روبية.
- لاحظ أن مكاسب رأس المال تعتبر دخلاً وتخضع للضريبة. لذلك عليك أن تدفع ضرائب على الفائدة المكتسبة.
الخطوة 2. بيع السندات بسعر مخفض
يعني الخصم أن سعر بيع السند أقل من قيمته الاسمية. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون سعر السوق لسند بقيمة 10.000.000 دولار أمريكي هو 9800 دولار أمريكي. يشير السوق إلى أن المستثمرين ليسوا على استعداد لدفع 10000000 روبية مقابل السندات.
- يتم تقييم السندات بخصم إذا كان معدل الفائدة الاسمي للسندات أقل من معدل الفائدة الاسمي للسند الجديد. في المقابل ، ضع في اعتبارك شراء السندات الصادرة حديثًا من قبل نفس المُصدر ولها نفس تاريخ الاستحقاق.
- على سبيل المثال ، تمتلك Telkom سندات معلقة بقيمة 10.000.000 روبية ومعدل فائدة 6٪. تنضج السندات في غضون 10 سنوات. ارتفعت أسعار الفائدة. يمكن للمستثمرين شراء سندات Telkom بسعر فائدة 7٪ وبآجال استحقاق 10 سنوات. السندات التي تحمل معدل فائدة 6٪ هي الآن أقل في القيمة ، لأن دخل الفائدة المستلم أقل من السندات ذات معدل فائدة 7٪. سينخفض سعر السوق للسندات إلى أقل من 10000000 روبية إندونيسية.
- إذا اشترى المستثمر سندًا بمبلغ 10000000 روبية وباعه بمبلغ 9.800000 روبية ، فإن المستثمر يعاني من خسارة رأسمالية قدرها 200000 روبية. خسائر رأس المال تقلل من إجمالي العائد على السندات.
الخطوة 3. بيع السندات بقسط
القسط يعني سعر السند أعلى من قيمته الاسمية. على سبيل المثال ، يبلغ سعر السند 10.000.000 دولار في السوق 10.100.000 دولار. يشير السوق إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع السندات أكثر من قيمتها الاسمية.
- يتم تقييم السندات بعلاوة إذا كان معدل الفائدة الاسمي على السندات أعلى من معدل الفائدة على السندات الصادرة حديثًا. قارن سنداتك بالسندات الصادرة حديثًا من قبل نفس المُصدر بنفس تاريخ الاستحقاق.
- على سبيل المثال ، تمتلك Telkom سندات معلقة بقيمة 10.000.000 روبية ومعدل فائدة 6٪. تنضج السندات في غضون 10 سنوات. انخفضت أسعار الفائدة. يمكن للمستثمرين الآن شراء سندات Telkom بسعر فائدة 5٪ وآجال استحقاق 10 سنوات. السندات التي تحمل معدل فائدة 6٪ أصبحت الآن أعلى في القيمة ، لأن دخل الفائدة المستلم أكبر من السندات ذات معدل الفائدة 5٪. سيرتفع سعر السوق للسندات فوق 10000000 روبية إندونيسية.
- إذا اشترى المستثمر سندًا بقيمة 10،000،000 روبية إندونيسية وباعه بمبلغ 10،100،000 روبية إندونيسية ، فإن المستثمر يكسب ربحًا رأسماليًا قدره 100،000 روبية إندونيسية. هذا الكسب يزيد من إجمالي العائد على السند.
- يمكن أن تحدث أرباح وخسائر رأس المال إذا تم بيع وشراء السندات قبل تاريخ استحقاقها. يمكن للمستثمرين أيضًا شراء السندات بعلاوة أو خصم والاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. في كل حالة ، قد تواجه مكسبًا أو خسارة.
جزء 3 من 3: تحديد العائد الإجمالي للسند
الخطوة 1. أضف إجمالي الدخل من السندات
يمكنك حساب العائد الإجمالي عن طريق إضافة دخل الفائدة للسند إلى الربح أو الخسارة الناتجة. يتم إنشاء الربح أو الخسارة على أساس بيع السند ، أو الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق.
- على سبيل المثال ، تشتري سندات بقيمة اسمية قدرها 10000000 روبية إندونيسية. تحتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق وتتلقى مبلغًا أساسيًا قدره 10،000،000 روبية. لا يوجد ربح أو خسارة على السندات. تدفع السندات فائدة بنسبة 6٪ وتحتفظ بها لمدة 5 سنوات و 11 شهرًا.
- يمكن تغيير رقم 11 من 12 شهرًا في العام الماضي إلى 0.958. إجمالي دخل الفائدة المستلم حتى تاريخ الاستحقاق هو [(Rp10،000،000) X (6٪) X (5،958 سنة) = Rp3،575،000]. إجمالي العائد على السندات هو دخل الفوائد المكتسبة (3575000 روبية).
- لنفترض أنك اشتريت نفس السندات واحتفظت بها لنفس تاريخ الاستحقاق. ومع ذلك ، فإن السندات التي تبلغ قيمتها الاسمية 10000000 روبية يتم بيعها بسعر 9،800،000 روبية. تتكبد خسارة قدرها 200000 روبية إندونيسية. إجمالي العائد على السندات هو (فائدة 3575000 روبية) - (خسارة رأس المال 200.000 روبية) = 3375000 روبية.
- لنفترض أنك اشتريت نفس السندات واحتفظت بها لنفس تاريخ الاستحقاق. ومع ذلك ، يتم بيع السندات التي تبلغ قيمتها الاسمية 10000000 روبية بسعر 10100000 روبية. تحقق ربحًا قدره 100000 روبية إندونيسية. إجمالي العائد على السندات هو (فائدة 3575000 روبية) - (ربح رأس المال 100000 روبية) = 6375000 روبية.
الخطوة 2. ضبط العائد الإجمالي للسند لتأثير الضريبة
سيتم فرض الضرائب على دخل الفوائد وأرباح وخسائر رأس المال. عليك أن تنظر في مقدار الدخل بعد اقتطاع الضرائب.
- افترض أن إجمالي دخل الفوائد وأرباح رأس المال يبلغ 3،675،000 دولار. أنت تدفع ضريبة دخل نهائية بنسبة 15٪ (PPh) على دخل الفوائد وأرباح رأس المال.
- إجمالي العائد بعد الضريبة هو ٣٦٧٥٠٠٠ روبية إندونيسية × ٨٥٪ = ٣،١٢٣،٧٥٠ روبية إندونيسية.
- دخل الفوائد يخضع للضريبة النهائية. بمعنى ، لا ينبغي الاعتراف بمصروف ضريبة دخل الفوائد كمصروفات وتقليل الربح.
- معدل الضريبة المفروضة على دخل الفوائد وأرباح رأس المال على السندات هو نفسه ، أي 15٪ ضريبة الدخل النهائية
- يرجى ملاحظة أنه في بعض البلدان يمكنك تسجيل خسائر رأس المال لتقليل الضرائب. يمكنك استخدام خسائر الاستثمار لتقليل أرباح رأس المال. بهذه الطريقة ، سيتم تخفيض مبلغ الضريبة الذي يتعين عليك دفعه. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، إذا كانت خسائرك تفوق المكاسب ، يمكنك تقليل دخلك بما يصل إلى 3000 دولار في سنة ضريبية واحدة. في هذه الأثناء ، إذا كانت خسارتك أكثر من 3000 دولار ، فيمكنك المطالبة بمبلغ 3000 دولار في العام التالي ، وهكذا حتى يتم خصمها بالكامل.
الخطوة 3. حساب تأثير أسعار الفائدة في السوق على أسعار السندات
يختلف سعر بيع السندات اعتمادًا على أسعار الفائدة في السوق في ذلك الوقت. إذا كان سعر الفائدة الحالي في السوق أعلى من معدل الفائدة الاسمي ، يتم بيع السندات بخصم. على العكس من ذلك ، إذا كان سعر الفائدة الحالي في السوق أقل من سعر الفائدة الاسمي ، يتم بيع السند بعلاوة.
- على سبيل المثال ، لنفترض أن الشركة تبيع السندات بمبلغ 500000 دولار ، 5 سنوات ، 10 في المائة ، لكن معدل الفائدة الحالي في السوق هو 12 في المائة. من الناحية المنطقية ، لن ترغب في الاستثمار في السندات التي تحقق عائدًا 10٪ إذا كانت أسعار الفائدة الحالية في السوق أعلى (12٪). لذلك ، تقوم الشركة بخصم سعر السند لتعويضك عن الفرق في أسعار الفائدة. في هذا المثال ، ستبيع الشركة السندات بسعر 463202000 روبية.
- من ناحية أخرى ، لنفترض أن سعر الفائدة في السوق هو 8٪. وبالتالي ، فإن معدل الفائدة الاسمي البالغ 10٪ هو عائد أفضل من السوق. تعرف الشركة ذلك ، لذا فهي ترفع سعر بيع السندات وتصدرها بعلاوة. ستصدر الشركة سندات بقيمة 500.000.000 روبية بسعر 540.573.000 روبية.
- في كلتا الحالتين ، لا تزال تتلقى مدفوعات الفائدة على أساس القيمة الاسمية ومعدل الفائدة للسند. يبلغ دخل الفوائد السنوية للسندات 50،000،000 دولار أمريكي (500،000،000 روبية هندية * 0.10).
- عندما ينضج السند ، تحصل على عائد يصل إلى القيمة الاسمية للسند. حتى إذا تم شراء السندات بعلاوة أو بخصم ، فإن العائد عند الاستحقاق يظل على قدم المساواة. على سبيل المثال ، في المثال السابق ، كان العائد الذي تم استلامه في تاريخ الاستحقاق 500.000.000 دولار.
الخطوة 4. فهم الفرق بين العائد وسعر الفائدة
العائد أو العائد هو إجمالي عائد أصل السند. يتأثر العائد بمعدلات الفائدة في السوق لأن أسعار الفائدة في السوق تؤثر على سعر بيع السندات ، لكن العوائد تختلف عن أسعار الفائدة الاسمية وأسعار الفائدة في السوق.
- احسب العائد باستخدام معادلة قيمة / سعر السند.
- بناءً على المثال أعلاه ، تصدر الشركة سندات بقيمة 500.000.000 روبية إندونيسية ، لمدة 5 سنوات ، و 10٪ ، وسعر فائدة سوقي قدره 12٪. تبيع الشركة السندات بسعر مخفض يبلغ 463202.000 روبية.
- مبلغ السند السنوي هو 50،000،000 روبية إندونيسية.
- العائد السنوي هو 50،000،000 روبية إندونيسية / 463،202،000 روبية إندونيسية = 10.79٪.
- في المثال عندما يكون سعر الفائدة في السوق 8٪ ، يتم بيع السند بعلاوة ، والسعر 540،573،000 دولار.
- العائد السنوي هو 50،000،000 روبية إندونيسية / 540،573،000 روبية إندونيسية = 9.25٪.
